Luận điểm đầu tư:
Theo BCTC hợp nhất quý I/2026, CTCP Vĩnh Hoàn ghi nhận doanh thu đạt 2.954,6 tỷ đồng, tăng 11,6% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 266,2 tỷ đồng, tăng 37,9% YoY nhờ sự cải thiện đồng thời của hoạt động xuất khẩu cá tra và biên lợi nhuận gộp. Trong đó, chi phí tài chính giảm mạnh 53,6% so với cùng kỳ, góp phần hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục tối ưu cơ cấu tài chính và vận hành. Theo CBTT mới nhất tháng 4/2026 của VHC, doanh thu tháng 4/2026 tăng 23% so với cùng kỳ, từ 1.019 tỷ đồng lên 1.254 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu sản phẩm cá tra tăng 28%, từ 583 tỷ lên 743 tỷ đồng; phụ phẩm tăng 32%, từ 130 tỷ lên 172 tỷ đồng. Mỹ tiếp tục là động lực tăng trưởng lớn nhất với doanh thu tăng 43%, từ 371 tỷ lên 532 tỷ đồng. Trung Quốc tăng 33%, từ 43 tỷ lên 58 tỷ đồng; châu Âu tăng 20%, từ 179 tỷ lên 215 tỷ đồng; và nhóm thị trường còn lại tăng 21%, từ 141 tỷ lên 171 tỷ đồng.
Bên cạnh kết quả kinh doanh tích cực, triển vọng ngành cá tra trong năm 2026 tiếp tục duy trì khả quan khi xuất khẩu cá tra tháng 4/2026 đạt 206 triệu USD, tăng 18% YoY; lũy kế 4 tháng đầu năm đạt 720 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Trung Quốc tiếp tục là thị trường tiêu thụ lớn nhất của cá tra Việt Nam nhờ nhu cầu nhập khẩu ổn định và hoạt động logistics thuận lợi hơn so với cùng kỳ. Đồng thời, thị trường Mỹ cũng bắt đầu ghi nhận tín hiệu phục hồi khi lượng đơn hàng mới gia tăng từ cuối quý I/2026 nhờ tồn kho giảm và nhu cầu tiêu dùng thủy sản cải thiện. Việc giá cá tra Việt Nam duy trì tính cạnh tranh so với các sản phẩm cá thịt trắng khác tiếp tục là yếu tố hỗ trợ hoạt động xuất khẩu của doanh nghiệp trong thời gian tới.
Ngoài ra, giá cá tra thịt trắng nguyên liệu tại khu vực ĐBSCL hiện duy trì quanh mức 32.000 – 34.000 đồng/kg trong bối cảnh giá cá tra giống duy trì xu hướng điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng cuối năm 2025 góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng vùng nuôi và nguồn nguyên liệu đầu vào của các doanh nghiệp đầu ngành như VHC.
Rủi ro:
Biến động chi phí đầu vào, đặc biệt là giá thức ăn chăn nuôi, chi phí logistics, tỷ giá, rào cản kỹ thuật và tiêu chuẩn kiểm dịch tại các thị trường xuất khẩu lớn như Mỹ và Trung Quốc,...
Phân tích kỹ thuật:
Trong phiên giao dịch ngày 26/05, giá cổ phiếu tăng nhẹ trong khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.
Hiện tại, giá cổ phiếu đang vận động trong xu hướng giảm dài hạn, ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và trendline giảm dài hạn đang đóng vai trò là kháng cự mạnh trong các phiên tiếp theo.
Mặt khác, giá cổ phiếu đang được nâng đỡ khá tố bởi đường SMA 200 ngày và ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% (tương đương vùng 55.000-60.000) trong bối cảnh chỉ báo MACD dần thu hẹp khoảng cách sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì triển vọng phục hồi có thể quay trở lại trong giai đoạn tới.
Chiến lược giao dịch:
Tiếp tục THEO DÕI diễn biến cung - cầu tại vùng giá 55.000-60.000 cùng với các tín hiệu kỹ thuật. Mục tiêu hướng đến quanh ngưỡng Fibonacci Retracement 50% và vùng đỉnh cũ tháng 6/2022.
Chi tiết vui lòng tải tại đây.