Luận điểm đầu tư:
Theo KQKD quý I/2026, VCK ghi nhận doanh thu đạt 2.846 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 1.235 tỷ đồng, tăng 68% YoY. Kết quả tăng trưởng tích cực chủ yếu đến từ sự cải thiện đồng thời của các mảng kinh doanh cốt lõi như môi giới, cho vay ký quỹ và đầu tư tài chính. Bên cạnh đó, VCK tiếp tục giữ vững vị trí dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên HOSE với 15,32% trong Quý I/2026. Đồng thời, việc gia tăng quy mô vốn sau IPO giúp doanh nghiệp duy trì lợi thế chi phí vốn, qua đó hỗ trợ mở rộng dư nợ margin và cải thiện hiệu quả sinh lời trong tương lai.
Tính đến cuối quý I/2026, tổng tài sản của VCK đạt 53.217 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu đạt 30.097 tỷ đồng, tiếp tục thuộc nhóm dẫn đầu ngành chứng khoán. Công ty duy trì tỷ lệ an toàn tài chính ở mức 901%, cao hơn đáng kể so với mức tối thiểu theo quy định, tạo dư địa lớn cho việc mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ và đầu tư tài chính. Bên cạnh đó, ROE lũy kế 4 quý gần nhất đạt 22,6%, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ở mức cao trong bối cảnh thanh khoản thị trường duy trì xu hướng cải thiện và nhu cầu sử dụng đòn bẩy của nhà đầu tư gia tăng. Với lợi thế về quy mô vốn cùng năng lực tài chính vững mạnh, VCK được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong thời gian tới cùng với câu chuyện nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Rủi ro:
Thanh khoản thị trường chứng khoán suy giảm hoặc diễn biến kém tích cực của thị trường có thể ảnh hưởng đến doanh thu môi giới, cho vay ký quỹ và hoạt động đầu tư tài chính của công ty. Bên cạnh đó, áp lực cạnh tranh trong ngành chứng khoán có thể làm gia tăng chi phí thu hút khách hàng và ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.
Phân tích kỹ thuật:
Trong phiên giao dịch ngày 09/06, cổ phiếu VCK tăng giá cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi nổi.
Bên cạnh đó, giá cổ phiếu breakout thành công kênh giá giảm ngắn hạn (Bearish Price Channel) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trở lại tại vùng quá bán (oversold) cho thấy triển vọng phục hồi đang dần hiện hữu.
Mặt khác, giá cổ phiếu đang hướng lên test lại ngưỡng Fibonacci Projection 78.6% (tương đương vùng 33.000-34.000) trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì và giá cổ phiếu vượt thành công ngưỡng kháng cự trên sẽ củng cố thêm sức mạnh cho kịch bản phục hồi trên.
Chiến lược giao dịch:
Giải ngân thăm dò và gia tăng khi có sự đồng thuận của dòng tiền. (Lưu ý: Có thể xem xét hạ tỷ trọng/cắt lỗ trong trường hợp giá rơi khỏi ngưỡng Fibonacci Projection 50% kèm khối lượng lớn).
Mục tiêu hướng tới là ngưỡng Fibonacci Projection 100% và đỉnh cũ tháng 3/2026.
Chi tiết vui lòng tải tại đây.