Luận điểm đầu tư:
Theo BCTC hợp nhất quý I/2026, DXG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.353 tỷ đồng, tăng 46,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 214 tỷ đồng, tăng 173% YoY nhờ sự phục hồi đồng thời của hai mảng kinh doanh cốt lõi là phát triển bất động sản và dịch vụ môi giới. Đáng chú ý, doanh thu môi giới ghi nhận mức tăng trưởng đột biến khi thanh khoản thị trường cải thiện đáng kể (đạt 604 tỷ, tăng 208% YoY) sau giai đoạn trầm lắng kéo dài. Triển vọng hoạt động kinh doanh của DXG trong giai đoạn 2026 - 2027 được đánh giá tích cực nhờ chu kỳ phục hồi của thị trường bất động sản đang dần hình thành dưới tác động của mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp, tín dụng được nới lỏng hơn và môi trường pháp lý từng bước hoàn thiện sau khi các bộ luật mới liên quan đến bất động sản chính thức đi vào thực thi.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp sở hữu danh mục các dự án lớn như Gem Sky World, The Privé, Gem Riverside,… đang trong giai đoạn triển khai - mở bán và bàn giao. Song song đó, tiến độ pháp lý được cải thiện sẽ giúp DXG gia tăng nguồn hàng mở bán, đồng thời tạo dư địa ghi nhận doanh thu trong các năm tới (dự kiến bắt đầu ghi nhận từ nửa cuối năm 2026). Ngoài mảng phát triển dự án, mảng dịch vụ bất động sản thông qua DXS nằm trong hệ sinh thái tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng quan trọng khi nhu cầu giao dịch trên thị trường sơ cấp phục hồi. Việc duy trì vị thế là một trong những đơn vị phân phối bất động sản hàng đầu cả nước giúp doanh nghiệp có khả năng hưởng lợi sớm hơn so với mặt bằng chung của ngành trong giai đoạn thị trường bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Trong dài hạn, việc Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công và phát triển hệ thống hạ tầng giao thông trọng điểm tại khu vực phía Nam được kỳ vọng sẽ gia tăng giá trị quỹ đất mà DXG đang sở hữu. Đồng thời, nhu cầu nhà ở thực tại các đô thị vệ tinh quanh TP.HCM vẫn duy trì ở mức cao, tạo dư địa tăng trưởng bền vững cho doanh nghiệp trong những năm tới.
Rủi ro:
Tiến độ pháp lý dự án kéo dài hơn dự kiến; tốc độ phục hồi của thanh khoản thị trường bất động sản thấp hơn kỳ vọng; biến động lãi suất làm suy giảm nhu cầu mua nhà; cùng với rủi ro chậm triển khai và bàn giao dự án có thể ảnh hưởng đến tiến độ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong các giai đoạn tiếp theo,…
Phân tích kỹ thuật:
TTrong phiên giao dịch sáng ngày 16/06, DXG tăng giá cùng với khối lượng giao dịch có sự cải thiện đáng kể trong phiên sáng cho thấy tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại.
Ben cạnh đó, giá cổ phiếu breakout thành công khỏi kênh giá giảm (Bearish Price Channel) và đang trong quá trình kiểm tra ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% (tương đương vùng 13.300-14.000) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại và giá cổ phiếu vượt thành công ngưỡng kháng cự trên thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
Mục tiêu của nhịp hồi mà DXG hướng đến là quanh ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2 %và 50%.
Chiến lược giao dịch:
Giải ngân thăm dò và gia tăng khi có sự đồng thuận của dòng tiền.
Chi tiết vui lòng tải tại đây.