Luận điểm đầu tư:
Theo BCTC hợp nhất quý I/2026, CTCP Tập đoàn Gelex (GEX) ghi nhận doanh thu thuần đạt 10.722 tỷ đồng, tăng 35,4% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 579 tỷ đồng, tăng 32,8% YoY. Kết quả tăng trưởng tích cực đến từ sự mở rộng quy mô hoạt động trên các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, đặc biệt là mảng thiết bị điện và vật liệu xây dựng. Xét theo cơ cấu doanh thu, mảng thiết bị điện tiếp tục đóng vai trò động lực tăng trưởng chính khi ghi nhận doanh thu 7.061 tỷ đồng, tăng 38,2% so với cùng kỳ và chiếm 65,9% tổng doanh thu hợp nhất. Bên cạnh đó, mảng vật liệu xây dựng đạt 2.103 tỷ đồng doanh thu, tăng 47,6%; hạ tầng và tiện ích ghi nhận mức tăng trưởng 44,7% nhờ Nhà máy nước Sông Đà giai đoạn 2 đi vào vận hành (nâng công suất lên 600.000 m³/ngày đêm, tạo động lực tăng trưởng mới cho mảng nước sạch trong các năm tới); trong khi mảng kinh doanh bán - cho thuê khu công nghiệp và bất động sản đạt 1.262 tỷ đồng, tăng 8,4%.
Bên cạnh kết quả kinh doanh khả quan, triển vọng của GEX trong năm 2026 tiếp tục được hỗ trợ bởi nhu cầu đầu tư hạ tầng và phát triển lưới điện quốc gia. Việc triển khai và xu hướng đẩy mạnh đầu tư công được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với các sản phẩm dây cáp điện, thiết bị điện và hạ tầng năng lượng, qua đó tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp thành viên như CADIVI, EMIC và hệ sinh thái thiết bị điện của Gelex mở rộng thị phần.Ngoài ra, mảng khu công nghiệp và bất động sản thông qua công ty thành viên Viglacera (VGC) được kỳ vọng tiếp tục hưởng lợi từ dòng vốn FDI duy trì tích cực vào Việt Nam (số liệu từ TCTK đề cập về dòng vốn FDI duy trì đà tăng trường tích cực khi tổng vốn đăng ký trong 5 tháng đầu năm 2026 đạt 24,8 tỷ USD (+34,9% YoY), trong khi vốn giải ngân đạt 9,75 tỷ USD (+9,6% YoY), mức cao nhất trong 5 năm trở lại đây). Trong khi đó, các dự án hạ tầng, cấp nước và bất động sản đang được Gelex đẩy mạnh triển khai sẽ đóng góp thêm động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn. Tính đến cuối quý I/2026, tổng tài sản của GEX đạt 87.015 tỷ đồng, tăng 18,4% so với đầu năm và là mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp, tạo nền tảng cho chiến lược mở rộng đầu tư trong các năm tới.
Rủi ro:
Biến động giá nguyên vật liệu có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của mảng thiết bị điện và vật liệu xây dựng; tiến độ giải ngân đầu tư công và triển khai các dự án hạ tầng chậm hơn kỳ vọng; rủi ro suy giảm dòng vốn FDI ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê khu công nghiệp; tỷ giá; cùng với áp lực chi phí lãi vay gia tăng trong bối cảnh doanh nghiệp đang đẩy mạnh đầu tư vào các dự án quy mô lớn,...
Phân tích kỹ thuật:
Trong phiên giao dịch ngày 11/06, cổ phiếu GEX giảm giá cùng với thanh khoản có sự gia tăng nhẹ, cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư.
Hiện tại, giá cổ phiếu chững lại đà rơi và đang trong quá trình kiểm tra lại vùng hỗ trợ giao thoa giữa đường SMA 200 ngày và ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đang tiến sâu vào vùng quá bán (oversold). Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì nhịp hồi kỹ thuật có thể xuất hiện trong các phiên tới- tương tự với những đợt tăng ngắn từng xuất hiện trước đây.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại sẽ củng cố thêm sức mạnh cho kịch bản phục hồi trên với mục tiêu là ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% đóng vai trò là Neckline của mẫu hình Cup and Handle. (Lưu ý: Hình bên chỉ đang giả định và mô phỏng vận động theo mẫu hình, VikkiBankS sẽ cập nhật Target nếu giá cổ phiếu vận động và hoàn thành mẫu hình thành công).
Chiến lược giao dịch:
Giải ngân thăm dò và gia tăng khi có sự đồng thuận của dòng tiền. Mục tiêu hướng tới là ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% và đỉnh cũ tháng 10/2025.
Chi tiết vui lòng tải tại đây.